Fundusze hedgingowe i assent management to dwa najbardziej wyrafinowane pojazdy inwestycyjne, które wyrosły jako alokacja inwestycyjna w portfelach instytucjonalnych. Wydaje się, że istnieje pewnego rodzaju zamieszanie pomiędzy tymi dwoma stylami inwestycyjnymi z powodu ich podobnej natury. Jednak każdy styl ma swoje własne niuanse, które mogą sprawić, że będzie bardziej lub mniej odpowiedni dla wymogu portfela inwestycyjnego.
Fundusz Hedge
Fundusze hedgingowe są jednym z najbardziej wyrafinowanych narzędzi inwestycyjnych wśród inwestorów instytucjonalnych, aby odkryć świat alternatywnych inwestycji. Fundusze hedgingowe wykorzystują zgromadzone fundusze i stosują różne własne strategie, aby zabezpieczyć ryzyko i zapewnić wysokie zyski. Są to pule funduszy przeznaczone dla wyrafinowanych inwestorów, instytucji takich jak fundusze emerytalne czy fundusze wieczyste oraz bogatych ludzi, którzy mogą poradzić sobie z potencjalnymi stratami poniesionymi w wyniku ryzykownych praktyk handlowych. Hedge oznacza po prostu ochronę przed czasami niepewności w kontekście inwestowania. Jest to pewien rodzaj praktyki inwestycyjnej, która polega na zbieraniu sumy pieniędzy od różnych osób i umieszczaniu ich w czymś, co nazywa się pooled fund, i używaniu tych pieniędzy do inwestowania na rynkach finansowych w celu uzyskania lepszych zysków. Chodzi o to, by zarabiać pieniądze niezależnie od tego, jak radzi sobie rynek. I w przeciwieństwie do funduszy wzajemnych, nie są one silnie regulowane.
Zarządzanie aktywami
Zarządzanie aktywami, jak sama nazwa wskazuje, to systematyczne podejście do zarządzania portfelem inwestycyjnym klienta w sposób opłacalny. Oznacza to po prostu inwestowanie dużych sum pieniędzy w imieniu swoich klientów w celu uzyskania wysokich zysków w długim okresie. Klienci ci mogą być dużymi instytucjami z dużą ilością pieniędzy, takimi jak firmy ubezpieczeniowe, fundusze emerytalne, państwowe fundusze majątkowe, organizacje charytatywne i tak dalej. Zarządzanie aktywami odnosi się do osób lub firm, które są odpowiedzialne za zarządzanie aktywami, zarówno materialnymi, jak i niematerialnymi, w imieniu swoich klientów, w celu uzyskania wyższego zwrotu z kapitału. Tak więc zarządzanie aktywami polega na przyjmowaniu pieniędzy od inwestorów i inwestowaniu ich na rynkach finansowych w różne programy inwestycyjne, takie jak nieruchomości, akcje, obligacje, private equity itp. Pomaga to firmom śledzić ich aktywa i portfel inwestycyjny.
Różnica między Hedge Fund a Asset Management
Model inwestycyjny
– Fundusze hedgingowe są alternatywnymi narzędziami inwestycyjnymi, które wykorzystują połączone fundusze i stosują różne własne strategie w celu zabezpieczenia ryzyka i zapewnienia bezwzględnych zwrotów, a nie zwrotów w stosunku do indeksu odniesienia. Hedge oznacza po prostu ochronę przed czasami niepewności w kontekście inwestowania. Zarządzanie aktywami, jak sama nazwa wskazuje, to systematyczne podejście do zarządzania portfelem inwestycyjnym klienta w sposób efektywny kosztowo. Oznacza to inwestowanie dużych sum pieniędzy w imieniu swoich klientów w celu uzyskania wysokich zysków w długim okresie.
Struktura motywacyjna
– Wynagrodzenie menedżera funduszu hedgingowego jest bezpośrednio związane z tym, jak dobrze fundusz radzi sobie w danym okresie czasu. Opłata jest najczęściej oparta na zrealizowanych zyskach netto lub wygenerowanym dochodzie netto. W szczególności stosują one wysoko wydajną strukturę motywacyjną opartą na modelu 2/20, który odnosi się do opłaty za zarządzanie w wysokości 2 procent rocznie w oparciu o aktywa pod zarządzaniem oraz 20 procent opłaty za wyniki. Opłata za wyniki jest wypłacana tylko wtedy, gdy zarządzający funduszem przekroczy docelowy zwrot i pobije poprzedni kamień milowy. Inni inwestorzy instytucjonalni lub firmy zarządzające aktywami pobierają jedynie stałe opłaty za zarządzanie, a wyniki nie gwarantują większych opłat.
Prime Brokerage
– W przeciwieństwie do innych inwestorów instytucjonalnych, fundusze hedgingowe wykorzystują dźwignię finansową w celu zwiększenia oczekiwanych zysków ze swoich strategii handlowych. Fundusze hedgingowe wykorzystują swoje relacje z bankami inwestycyjnymi i innymi instytucjami finansowymi, które działają jako prime brokerzy i zapewniają funduszom hedgingowym dźwignię finansową dla ich strategii handlowych. Tak więc perspektywy funduszy hedgingowych są ściśle związane z wynikami sektora bankowości inwestycyjnej.
Struktura prawna
– Jedną z podstawowych korzyści płynących z wykorzystania funduszy hedgingowych jako alternatywnych możliwości inwestycyjnych jest mniejsze obciążenie regulacyjne, co oznacza, że nie są one silnie regulowane, a regulacja SEC nie ma zastosowania do funduszy hedgingowych w jakimkolwiek charakterze. Daje to zarządzającym funduszami hedgingowymi swobodę wykorzystania możliwości, które zazwyczaj nie są dostępne dla funduszy wzajemnych lub innych funduszy regulowanych. Inne instrumenty zarządzania aktywami, takie jak fundusze inwestycyjne, podlegają szerokiej gamie regulacji, które znacznie ograniczają ich strategie handlowe. Zarządzający funduszami hedgingowymi są zwolnieni z tych ograniczeń.
Podsumowanie funduszu hedgingowego a zarządzania aktywami
Zarządzający funduszami hedgingowymi mają do czynienia z mniejszymi obciążeniami regulacyjnymi, co daje im swobodę w wykorzystywaniu szerokiego zakresu możliwości inwestycyjnych, które zazwyczaj nie są dostępne dla innych regulowanych pojazdów zarządzających aktywami, takich jak fundusze wzajemne. Inne regulowane fundusze lub zarządzający aktywami odgrywają stosunkowo mniej aktywną rolę w zarządzaniu portfelami swoich klientów. W rzeczywistości regulacja jest kluczowym elementem w branży zarządzania aktywami, ponieważ inwestorzy muszą mieć pewne zaufanie do lokowania swojego kapitału w podmiotach zarządzających aktywami, a dla tego zaufania muszą widzieć pewną zgodność z przepisami lub wiarygodny system regulacyjny. Fundusz hedgingowy jest nieregulowanym narzędziem inwestycyjnym, które stara się utrzymać przewagę nad innymi możliwościami inwestycyjnymi poprzez wykorzystanie bardziej wyrafinowanych technik inwestycyjnych.