Określenie płynności finansowej czy rentowności w przedsięwzięciu przynoszącym zysk jest najważniejsze. Choć często jest to ignorowane, zwłaszcza gdy wyniki firmy cieszą się dobrą opinią, zignorowanie tych dwóch elementów może przełożyć się na kosztowne błędy w przyszłości. Analitycy używają różnych metryk, aby to zmierzyć, takich jak przepływy pieniężne, EBIT (zysk przed odsetkami i podatkami) lub EBITDA (zysk przed odsetkami, podatkami, deprecjacją i amortyzacją). Ale jaka jest różnica między tymi metrykami?
Co to jest EBIT?
Skrót od Earnings before Interest and Taxes, EBIT jest metryką używaną do określenia rentowności firmy poprzez uwzględnienie przychodów bez kosztów podatkowych i struktury kapitału. Poprzez ignorowanie odsetek i podatków, EBIT może mierzyć zdolność firmy do generowania zysku z działalności operacyjnej bez struktury kapitałowej i obciążeń podatkowych.
Aby obliczyć EBIT, od przychodów odejmuje się koszty operacyjne i koszt sprzedanych towarów. Można go również obliczyć poprzez dodanie odsetek, dochodu netto i podatków. W tym przypadku koszty operacyjne obejmują również wynagrodzenia pracowników.
Dlaczego obliczanie EBIT jest ważne? Analizując, EBIT pokazuje, czy firma może generować zysk, finansować swoją działalność i spłacać ewentualne długi. Jest on również ważny w analizie sytuacji podatkowej dla inwestorów. Jest istotny przy analizie firm, których działalność jest kapitałochłonna. Najważniejsze znaczenie EBIT to określenie, czy firma jest rentowna ze swojej podstawowej działalności bez uwzględnienia kosztów pośrednich.
Jakie są ograniczenia związane z EBIT?
- Może dawać niesprawiedliwe wyniki dla firm, które mają aktywa trwałe, ponieważ będą miały wyższe koszty amortyzacji
- Jest niekorzystny dla firm posiadających duże zadłużenie, ponieważ mają one wysokie koszty odsetkowe. Konieczne jest uwzględnienie zadłużenia przy analizie sprawozdań finansowych w każdym przedsiębiorstwie
Co to jest Cash Flow?
Przepływy pieniężne to łączne środki pieniężne i ich ekwiwalenty, które są przekazywane do i z firmy w określonym czasie, przy czym kwota otrzymanej gotówki to wpływ, natomiast wydana gotówka to wypływ. Zdolność spółki do tworzenia wartości dla inwestorów i innych udziałowców jest często określana przez zdolność do generowania dodatnich przepływów pieniężnych i maksymalizacji długoterminowych wolnych przepływów pieniężnych.
Przepływy pieniężne to jedno z najważniejszych narzędzi operacyjnych w każdym przedsiębiorstwie. Kiedy pieniądze są przyjmowane jako sprzedaż, przekłada się to na przychody. Inne źródła przychodów to inwestycje, odsetki i tantiemy. Następnie są one wykorzystywane na wydatki. Analitycy muszą ocenić terminy, kwoty i niepewność, które towarzyszą przepływom pieniężnym w sprawozdawczości finansowej. Dobry cash flow przekłada się na elastyczność, płynność i dobre wyniki finansowe. Dodatni przepływ gotówki umożliwia przedsiębiorstwom spłatę zadłużenia, ekspansję, terminowe zaspokajanie wydatków i oszczędzanie na przyszłe wyzwania finansowe.
Istnieją różne rodzaje przepływów pieniężnych, w tym przepływy pieniężne z finansowania, przepływy pieniężne z inwestowania i przepływy pieniężne z działalności operacyjnej. Są one analizowane na podstawie rachunku przepływów pieniężnych firmy, który rejestruje transakcje gotówkowe firmy, a także pokazuje, czy przychody, które zostały zaksięgowane w rachunku zysków i strat, zostały pobrane.
Jakie są ograniczenia przepływu środków pieniężnych?
- Nie pokazuje on wszystkich wydatków firmy. Dzieje się tak dlatego, że niektóre wydatki, które firma nalicza, mogą nie zostać opłacone natychmiast.
Podobieństwa między EBIT a przepływem pieniężnym
- Oba są wykorzystywane do pomiaru płynności i rentowności przedsiębiorstw
Różnice między EBIT a przepływami pieniężnymi
Definicja
EBIT odnosi się do metryki używanej do określenia rentowności firmy poprzez uwzględnienie przychodów bez kosztów podatkowych i struktury kapitału. Z drugiej strony, przepływ środków pieniężnych odnosi się do całkowitej ilości środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych, które są przekazywane do i z firmy w danym czasie, przy czym kwota otrzymanych środków pieniężnych stanowi wpływ, natomiast środki pieniężne wydane stanowią wypływ.
Kalkulacja
EBIT uzyskuje się poprzez odjęcie od przychodów kosztów operacyjnych i kosztów sprzedaży towarów. Z drugiej strony, przepływy pieniężne są uzyskiwane z rachunku przepływów pieniężnych.
Ograniczenia
EBIT może dawać niesprawiedliwe wyniki dla firm, które posiadają aktywa trwałe, ponieważ będą one miały wyższe koszty amortyzacji oraz jest niekorzystny dla firm o dużym zadłużeniu, ponieważ będą one miały wysokie koszty odsetek. Z drugiej strony, przepływy pieniężne nie pokazują wszystkich wydatków firmy, ponieważ niektóre wydatki, które firma nalicza, mogą nie być natychmiast opłacone.
Podsumowanie EBIT a przepływy pieniężne
EBIT odnosi się do metryki używanej do określenia rentowności firmy poprzez uwzględnienie przychodów bez kosztów podatkowych i struktury kapitału. Z drugiej strony, przepływy pieniężne odnoszą się do całkowitej gotówki i ekwiwalentów pieniężnych, które są przekazywane do i z firmy w danym czasie, przy czym kwota otrzymanej gotówki to wpływ, a gotówka wydana to wypływ. Choć oba te pojęcia różnią się od siebie, są wykorzystywane do pomiaru rentowności i płynności finansowej przedsiębiorstw.